名家专栏

“进贡”之鸟,“套套”不绝/麦传球

在近几个季度,无论你是短线的交易员还是长期的投资者,大家谈论最多的股票是手套股,因为它们是2019冠状病毒病疫情的主要受益者。

实际上,在过去的半年(未来还会有至少6个月),交易手套股是最令人感兴趣的。他们给散户带来丰厚的回酬,但交易的过程却充满挑战。

在我的课程中,我总是说最适合交易或投资的股票,最好具有以下的特质:

1. 大市值——因为这些股票大多数的基本面都很好,而且不容易被操纵。

2. 流动性——让你可以以最小的价差轻松买卖。

3. 得到基金经理或大型机构投资者的参与——这样价格会受到支持,波动就不会太大。

4. 未来订单甚至盈利趋势方面的透明度和确定性——这将使投资者能够对其未来收益进行更加准确的估计或估值。

拥有以上特质的股票,一般来说是低于市场平均价格风险,以及高于市场平均投资收益的。

在市场上交易了27年之后,我终于看到一组满足了上述所有性质的理想股票,即最近6个月的手套股。

根据收到的预付款额和交货时间,投资者能够对其未来收益进行准确的估计。

而且,根据独立专家的意见以及市场分析师的估计,未来两年全球手套的需求仍将超过现时的供应量。

这个行业还有一个有趣的特质,对散户或大投资者有利,即大型手套股的季度财务报告月份有所不同,因为他们各有不同的财政年结束日。

同行业绩预测趋势

例如,顶级手套(TOPGLOV)在9月发布季度财报,贺特佳(HARTA)和速柏玛(SUPERMX)在10月,高产柅品工业(KOSSAN)预计在11月,而顶级手套在12月会再次发布。

这样,交易员就可以参考或使用其他手套公司的季度业绩作为指标,以便可以每月了解实际的市场业务趋势,而不必在公司季度报告后再等待三个月。

这将使投资者能够进行更好的分析和预测。因此,相对于其他行业,投资手套股面临的投资风险较低。

手套股隔月回调一次

当你在投资组合中持有这样理想的股票时,价格上涨后,你可以立即套利。

但是,如果股价下跌,你还可以至少持有多一个季度,因为根据上述的因素,新季度的业绩将高于上一季度的。所谓上可攻,下可守。

另一个对交易员有利的方面是,尽管手套行业正在赚大钱,而且所有手套股的营收和净利都呈现惊人的增长,但价格几乎每隔一个月或季度就回撤一次。

这为精明的交易者提供了很好的交易机会。如果股价持续上涨,持有股票的风险将会越来越大。

因此,不断上涨而没有回调的股票,不会提供胆子小的散户很多短期交易或赚取大量利润的机会。

通常,许多散户不会交易价位较高的股票,例如10到30令吉股票。原因不仅与价格水平有关,而且与波动性有关。

通常价位较高的股票,也会是大市值股票,因此,每天价格的上下波动不会成为盘中交易员的交易目标。

过山车行情有利交易

但是,如果你在过去的几个月中一直在交易手套股的母股及结构性凭单,那么你将会同意我的看法,即你几乎找不到另一批股票,拥有相对较低的价格风险,但却提供了较高的日内价格波动,让盘中交易员可以赚取可观的日收入。

让我向你展示10月26日的一个很好的例子。

当你查看本文所附的速柏玛一分钟图表时,在大约30分钟的时间内,速柏玛的价格在20分钟内从低部9.01令吉,大幅上升至9.83令吉,然后在10分钟内跌回9.19令吉。

这是价格下跌比价格上涨快得多的经典例子。对于大型市值股票而言,这种价格剧烈波动并不常见。

过去一周,许多散户一直在等待这一反转和高价格波动区间的一天,因为这对交易有利。

因此, 当他们看到下午狂热的价格上涨开始时,他们纷纷加入追高行列,因为他们也认为速柏玛会带来良好的季度业绩,并即将要公布季度报告了。(是的,他们的期望和预测是正确的,速柏玛良好的季度业绩报告实际上在下一天出炉了)

操盘魔术叹为观止

老实说,我真的很欣赏那几个操盘手,他们精湛的操盘手法犹如魔术表演,真的让人叹为观止。

在10月26日上午9点,速柏玛在9.40令吉的价位跳空高开,然后在5分钟内价格被推低至8.72令吉。价格急剧下降的同时,散户的信心也大跌。

接下来的6个小时,价格在30仙的窄幅范围内交易。然后在下午4点左右,海外市场也开市了(英国时间上午8点)。

市场像从午睡后突然醒来,然后价格像疯牛一样上涨,也有如火山爆发一样。

大幅飘升的增速,吸引了很多短线专业交易者的参与。

因此,当由于获利了结而导致价格在10分钟内急剧下降时,下跌的速度固然使人屏息,但并非真的出人意料,因为经验丰富的交易者肯定在交易过程中多次遇到或经历过类似的价格波动。

散户总是追高杀低

当然,后知后觉的散户,从惊弓之鸟成为“进贡”之鸟,再次让他们辛苦赚来的钱“进贡”给熟练控制盘面的操盘手,再次被套在手套股了,在短短的10分钟的时间内损失高达6%,而成为股市“套套”不绝里的另一个统计数据。

在同一时间,价值投资者趁机以较低的价格买入更多的股票。

可爱的散户总是追高杀低的,你同意吗?

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财经新闻

【股势先机】私人飞机魔咒与高股息假象/陈剑

自从2023年手套公司速柏玛(SUPERMX)怀疑因为购买私人飞机引起董事内部分歧后,最近又有一间上市公司和私人飞机扯上了关系,这次是二次上市重返马股才1年多的直销公司德信控股(DXN)。

德信控股主营保健品和灵芝等产品,最近宣布长期租赁一架私人飞机后,其股价大幅下跌。从消息传出到现在,股价从原本的0.60令吉,跌到一度低于0.45令吉。

这个消息的影响显而易见,尤其是此前德信控股的股价已经缓慢下滑,如今更是深度跌破IPO发行价。

首先值得注意的是,这家公司过去在马股中曾经私有化退市,而这次是二次上市。根据马股的经验,二次上市的公司,往往不怎么受市场欢迎,即使是明讯(MAXIS)和Astro(ASTRO)这些大公司,私有化后再次上市的表现也不如人意,更不用说中小型公司了。

疑潜在利益冲突

很多马股散户投资者不容易注意到的一点,就是二次上市的公司,往往会引发市场某种的戒备心理,造成市场总是对这个公司的股票兴致黯然。

因为本来首次IPO本应是公司通过发行新股筹集资金,扩大业务,提升股东价值,但如果公司大股东之后反手将公司私有化,原本的投资者可能会觉得自己被“玩”了一次,自然不愿再次信任。

而因为二次上市后公司股价表现疲软,进而促使投资者担心因为公司股价表现不佳,最终可能再次被私有化的“恶性循环”。

关于德信控股此次的私人飞机事件, 源自该公司签署了一份价值约2700万令吉的租赁合约,向LSJ Logistic公司租借一架私人飞机。

而巧合的是,这架飞机的所有者LSJ Global私人有限公司的老板,本身就是德信控股的董事长兼主要大股东。这种关联方交易,引发了市场的质疑和担忧。

这种情况被认为存在潜在的利益冲突,因为公司将资金用于租赁来自其主要股东的飞机。虽然公司可以给出合理的商业解释,例如用私人飞机出游奖励表现优秀的直销团队领导。

然而,这种情况让投资者对公司监管透明度产生质疑,这种高额开支仍然引起了市场的不解,造成股价遭受抛售。

周息率7.27%诱人?

当德信控股股价下跌后,我们可以看到它每个季度派发股息,全年股息合计为3.6仙,而当前股价不足50仙,意味着股息收益率(周息率)高达7.27%,看似非常诱人。但针对是否适合趁低买入,我想进一步分享我的观察。

我发觉到在马股中,直销公司板块的股息普遍偏高。

例如安利(马)控股(AMWAY)的周息率为8.69%,速远机构(ZHULIAN)过去1年累计派息为11仙,以撰稿时股价在1.08令吉来算,周息率超过10%!

另一个直销公司海鸥控股(BESHOM),在创办人离世后,近年业绩疲软,所以股价和股息同步下跌,尽管如此,仍保持每年派2次股息。

除了安利(马)控股外,其余3个“大方派息”的直销上市企业,都出现股价的持续下跌。投资者需要意识到,这种高股息的现象,可能反映了市场对直销公司的盈利持续性的担忧!

直销模式高度不确定性

因为在资本市场的眼中,直销公司的业务模式,是被看成带有高度的不确定性,很难获得同样的市场信任,也即资本市场不愿意给予直销公司高估值。

因此,股市的投资者往往要求直销公司提供较高的股息,才愿意考虑投资。这从德信控股的例子中可以清楚看出。

这也解释了为何马股中直销公司的股息普遍较高。

投资者需要通过这种股息回报,来弥补对盈利永续和公司监管透明度的担忧。

所以,较高的周息率,实际上是一种对风险的定价反映。

对比另一个今年较早时出现股价下跌的高息股,大道收费信托公司Prolintas基建商托(PLINTAS),在IPO上市后不久因高层被反贪会调查导致股价大跌,但由于其透明度和永续的收费经营模式,股价不久后就回升到风波前的水平了,这就是资本市场对不同的商业模式作出的选择。

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