工业化、全球化、信息化，这三个进程融合发展的结果之一，就是这个世界的生产能力大增，我们的世界从供给不足的卖方世界，进入到一个供给过剩的买方世界。

有分析人士称，过去人们追逐全球行业链末端的工作，主要是在资产与服务领域，一个重要原因在于人们认为供给永远是过剩的，在行业链末端就业更容易获得高薪，商业机会也更多。

在买方世界里，“市场空间”开始成为一种重要的资源，不仅是代表市场消费能力的消费空间，还成为一种国家经贸博弈的战略资源。

因此，谁拥有更大的市场空间，谁就拥有更大的话语权。有人总结称，在供给过剩的阶段，全球经济的需求端掌握着话语权。

不过，现在的情况开始出现变化。2014年之后，以石油、农产品、伦铜为代表的大宗商品价格长期在低位徘徊，供给（包括勘探投资决定的供给潜力）不断收缩，供需关系得到不断调整。2020年冠病疫情爆发之后，以天然气和煤炭价格暴涨为标志，供给的剧烈收缩在推动全球行业链加速断裂，供给方失去的地位开始在慢慢恢复之中。

有几个市场变化支持了这种转变：

 

第一，2020年12月，俄罗斯宣布对出口至欧亚经济联盟（欧亚经济联盟是由俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯坦、亚美尼亚组成的国际组织）以外国家的小麦征收每吨25欧元（约120客户）的固定税，并对出口至欧亚经济联盟以外国家的小麦、玉米、大麦和黑麦实施出口配额，配额是1750万吨。

超过配额的出口谷物将征收产品关税价值的50%税额，且每吨征税额不少于100欧元（约480令吉 ）。俄罗斯明确表示，出台上述措施是为了抑制国内主食价格的上涨。

俄罗斯是全球最大的小麦出口国，占全球出口总量的21%，对全球的小麦和谷物市场具有重大影响力。

在主要国家中，俄罗斯打响了控制基础商品出口的第一枪。

第二，2021年下半年全球开始爆发严重的化石能源危机，煤炭和天然气短缺导致电厂发电不足，让欧亚部分国家出现了电力短缺。

现代各国对电力依赖性十分严重，停电不仅导致企业无法开工，城市还会成为死城，所以，各国都只能力保发电用气、用煤，其他行业的用气、用煤就会被挤压，产出下降。

限制商品出口

第三，印尼加大了对矿产资源出口的限制。

印尼是全球大宗商品出口大国，锡矿、镍矿、铝土矿、铜矿和棕榈油等基础商品供给在世界上都占有极其重要的地位，它正在制定相关商品出口计划，有些计划已开始落实。

据了解，印尼已经计划停止原棕榈油出口。

尽管欧盟抗议，印尼仍停止了镍矿石出口。在大宗商品供过于求的时期，印尼根本不敢这么做。

但在供、需双方的地位调换后，一旦供给成为瓶颈，印尼就敢于控制自己的基础商品出口，甚至以商品资源“要挟”外资到印尼投资。

如何从理论上来看供给端与需求端的易位？

安邦智库（ANBOUND）创始人陈功曾经提出“行业上游”理论，可以部分解释为什么行业上游领域现在变得“吃香”，一些上游行业端的企业受到资本热捧。

话语权更大

所谓“行业上游”理论是指在资本过剩的条件下，由于大量资本的投入，催生需求大爆发，让消费端绷紧，同时导致生产端的上游拥有更大的定价权和话语权。

在“行业上游”理论的作用下，全球的能源、原材料价格不断上涨。

要指出的是，并非所有供给方都能获得如此大的话语权，只有“行业上游”理论所描述的供给端才有。

安邦是一家马中经济与政策智库，在北京和吉隆坡设有研究中心。

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