大马出口料放缓?/白文春
大马出口依然红红火火,今年6月的出口按年飙升39%。事实上,整个第二季的出口按年猛涨30%,比首季录得的22%按年增幅更上一层楼,而且没有任何放缓的迹象。
我国3大出口项目仍一片大好,推高了次季的整体出口。占出口总额逾三分一的电子与电气出次季按年劲扬38%,比首季的27%进一步走强。
我相信,这可能是全球供应链已从早前各国因2019冠状病毒病疫情而采取封城锁国的冲击中逐步恢复正常,令各国进出口的运输也快马加鞭的迎头赶上。
同时,供应链中断造成的全球芯片短缺,也可能促使厂商们增加订单,以储存更多的芯片。此举可能造成存货高于正常水平,而这是前所未见的现象。
同样的,非电子与电气出口也在次季录得更高的增长率,按年增长约20%,相较于首季为11%。我相信,部分原因可归功于国际原油价格扬升,推高石油与化学产品出口额。

出口猛增不符趋势
尽管次季原产品出口按年增幅,从首季的68%放缓至59%,但仍是一个非常强劲的增长率。我相信,这主要可归功于原产品价格扬升,而这是俄罗斯入侵乌克兰战争所致。
大马强劲的出口增长,与今年上半年的一些宏观经济发展背道而驰。
事实上,美国经济今年上半年已连续两个季度萎缩,技术上而言已经陷入衰退。我相信,这是高通胀导致消费者削减开支所致。我认为,这只是通胀飙升对美国消费者需求的第一轮冲击。
美国通胀率飙升至40年新高,迫使美联储采取激进的紧缩货币政策,在短时间内大幅度升息。我相信,它会在未来6至9个月内,对美国消费者开支带来第二轮的冲击。因此,美国经济可能会在今年下半年放缓后,于明年上半年进一步下行。
棕油、原油等大宗商品价格,已从高峰大幅度下调,这是市场担心全球需求或将放缓的信号。
IMF砍全球增长预测
我们预料也会看到同样因素影响欧洲经济。此外,欧洲经济料将受到俄罗斯减少气体供应的打击,因欧洲高度依赖俄罗斯的气体供应。许多中小企业申诉气体供应不足,已影响工厂的产量。因此,我预计欧洲经济未来数月将会进一步走弱。
在中国,早前多座主要城市为控制疫情而采取的封城措施,已重创经济增长。清零政策和奥密克戎病毒的迅速传播,令中国直到今年次季,仍在各大疫情突然飙升的城市采取封城措施,预计对中国各项经济获得造成一些干扰。
为此,国际货币基金(IMF)今年7月宣布下修今年全球经济增长预估,从4月份的3.6%下调至3.2%。同样的,它更大砍明年全球经济增长预估,从4月份的3.6%。,大幅度下修至2.9%。
另一方面,我最近和一间家具厂商谈话时了解到,大马接下来的出口料将放缓。
该名厂商透露,由于担心冠病疫情反弹可能再次重创全球供应链,其美国和欧洲客户已于今年初大量囤货。同时,有关买家已以经济不明朗和客户需求正放缓为由,减少他们的订单。
富兰克林邓普顿:政策稳定 大马投资前景乐观
(吉隆坡27日讯)尽管全球经济在特朗普2.0时代充满不确定性,但大马也将在2025年接棒担任东盟主席,让富兰克林邓普顿看好,我国将可通过此角色维持经济稳定,巩固其作为区域关键角色的地位。
富兰克林邓普顿基金集团的投资策略师陈克里斯蒂(译音)在2025投资展望研讨会上表示,大马的财务整顿和政策稳定,将为投资者带来光明的前景。
她指出,尽管尚未完全复苏,但令吉走势已经展现出稳定的迹象,这为明年大马资产的乐观发展轨迹增添信心。
“大马的前景稳定,财政整顿是对投资者的一大重要保障,而国行可预见的政策立场也进一步加强此稳定性,也降低意外风险。”
保持中立占优势
大马作为2025年的东盟主席国,这预计将在推动区域经济一体化方面发挥至关作用,亦可能提振投资者的情绪和市场表现,尤其是与贸易和外交相关的领域。
陈克里斯蒂强调,大马在日益加剧的中美贸易紧张局势中始终保持中立也是一项优势。
“此立场让大马可能成为区域乃至全球贸易中的潜在调解者,从而提升其外交和经济地位。该国对关键产业,如科技和人工智能(AI)的关注,也将进一步支撑长远增长。”
另外,大马在技术方面的进展,比如数据中心和人工智能驱动的举措,也与全球趋势高度契合,这将使该国成为更广泛技术生态系统中的竞争者。
最后,东盟主席国的地位将成为大马加强贸易伙伴关系和区域影响力的契机。
“特朗普第二度担任总统,期间可能出现的关税和贸易壁垒,会令全球贸易格局更加复杂,而大马作为东盟领导方,可以从中推动和协作解决方案,以惠及自身经济和整个区域。”
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