我在本栏上篇文章提到，尽管全面封锁（FMCO）预料对大马经济产生负面影响，但国家银行并未降息来支撑经济。

事实上，我国利率已偏低，进一步降息未必能大大刺激信贷增长。

与此同时，我认为，国行暂时不降息，可能是为了让存款人还有一个合理的回酬，因为他们已面临超过一年的低储蓄利率。尤其是那些仰赖利息收入来维持 生活开销的退休人士，更面临这个问题已久。

目前，12个月定期存款的年利率已从2018年的3.3%，于去年下跌至2.1%，今年上半年进一步走低至1.7%。我不认为3.3%是很高的回酬，但更荒谬的是 ，它过去6个月下跌至低于2%水平。

根据国行数据，自1980年有记录以来，这是大马记录上最低的12个月定存利率。

这超低的定存利率，可能已促使一些存款人把钱转移到其他可以提供更高回酬的投资工具。事实上，过去18个月，当外资不断撤离大马股市时，却有许多本地散户进场。然而，回酬越高，风险也自然越高。

不幸的是，许多存款人无法良好的控制风险。一些人甚至坠入了承诺给予高回酬的投资骗局或金钱游戏陷阱。

结果一如我们经常可以从报章上看到的各类投资骗局或陷阱新闻，而这些骗局或陷阱对许多国人带来灾难性的后果。

多国人尚储蓄银行

另一方面，截至今年6月底，国内银行系统存款总额高达2.13兆令吉，或等于我国经济去年规模的1.5倍。这是一笔可观的庞大数目，显示许多国人仍把大量的储蓄存放在银行。

事实上，尽管冠病疫情重创经济和带来各种挑战，我国银行系统存款总额今年上半年继续增长3.9%，虽然这个增幅低于去年录得的4.4%，但仍高于2019年的2.9%。

个人和商家企业合共占了银行存款总额约70%，其中个人占了38.4%，后者则占31.3%。

有趣的是，尽管更多存款人把资金转移到股市，但个人存款去年扬升6.6%后，今年上半年仍按年增长4.3%。

当然，我相信并非所有国人都有闲钱存放在银行，因为近期有不少国人挂白旗求助。

商家挑战仍严峻

另一方面，商家企业在银行的存款今年上半年增长3.3%，反观2019年下跌1.4%，去年则微幅下跌。这显示经过2年的下跌后，他们的财务状况已稍微改善。

然而，随着今年6月实行全面封锁及疫情不断恶化，我相信，商业情况仍面临严峻挑战。

值得一提的是，尽管银行的存款总额增长，但事实上，不少存款人却把他们的存款从定存户头转移到利息更低的来往户头和储蓄户头。

我想，这类存款人可能是涉及股票交易，因此把银行存款转移到来往户头或储蓄户头，比较容易调动资金。至于商家和企业，当前商业环境挑战严峻，他们选择这类存款，可能是因为可以随时调动现金应急，协助他们渡过难关。

此外 ，有些存款人则增加外币存款户头的储蓄。这符合国行不久前的举措，即允许出口商管理本身的外币出口收入。其他增加外币存款户头储蓄的存款人，则可能是因为担心在当前充满挑战的经济环境下，令吉汇率可能转弱。

我认为，低储蓄利率或将持续一段日子，直到美国和全球其他主要央行开始升息为止。

然而，如果美国高通胀持续到今年底或明年初，存款人的好消息可能会比预期提早到来。