名家专栏

股市交易,十“份”有趣/麦传球

许多散户认为,相对于外汇,加密货币或海外市场,本地股市是一个枯燥乏味的市场。但是,我相信他们看完这篇文章后,他们会改变看法。

我总是说股市如人生,很多人也认为生活是枯燥和乏味的。每天醒来,上班,下班,回家,做家务,然后睡觉准备在明天重复同样的活动。这是每个工作日的标准程序,而周末将陷入另一个“例行公事”模式。

当然,许多人将生活中的快乐和幸福与他们的财富联系在一起。如果他们了解马斯洛的需求层次理论(Maslow's hierarchy of needs),他们就会知道实际上他们只关注最低的两个层次,即生理(衣食)和安全(工作保障)。

当然,对于大多数人来说,我们需要满足层次结构中较低的需求,然后才能满足更高的需求,即爱和归属感(友谊)、尊严和自我实现。

话说回头,哪些交易类型是具挑战性、有趣甚至更有回报,而且只能在股市中找到?

嗯,有的。

股市内涉及公司活动的交易,例如附加股(Rights issue)加凭单(Warrants)。许多凭单是免费的,作为附加股的甜头来吸引投资者。

折扣价买附加股

附加股也被称为权利股,意思是只有股东才可以享有的权利。附加股附送的凭单授予股东直接从公司购买额外股票的优先购买权,通常是以折扣价购买。

上市公司发售附加股就是向股东伸手要钱,是通过股市集资最常见的方式。

股价被稀释下跌

基本上,附加股对股东的影响是:

●股东可以在一定时期内以折扣价购买新股(但最近我们看到一些附加股的价格甚至高于当时的母股市价,发行人这样做是有原因和好处的,但箇中原因超出了本文的范围)。

●因为有更多的股票发行到市场,所以理论上股价会被稀释而下跌。

●附加股主要是按固定比例以某一价格发行股票给现有股东,但股东有权选择执行或拒绝其权利。

公司出于各种原因发售附加股。投资者需要根据具体情况评估每家公司的理由。如果发售附加股有助于公司增长并增加其每股盈利,则应该认购。

但是,如果尽管发售附加股但业务仍将继续恶化或每股盈利没有增加,那么投资者可能应该马上卖出该股。

无论你是不是现有股东,我想和你分享以下10种交易附加股和凭单的方法。

如果认为配股后股价会下跌,应该/可选择:

1.如你是现有股东,你可以马上出售该股(最好在配股公告之后但在享有认购权的日期之前)

2.如无意认购附加股,现有股东可以在公开市场中脱售有关附加股认购权证(Rights for the rights issue)

3.无论你是否是现有股东,如果该股是允许被做空的,则可以在配股公告后卖空该股。如果你认为基于所知道的基本面,技术面或任何其他原因,配股后股价在短期内会上涨,你有以下的选择:

4.现有股东可认购附加股,获得新股和免费凭单。

5.非股东可以从市场上购买附加股凭单,来认购新股和并获得免费凭单。

6.所有附加股认购权证持有人都可以认购额外附加股,以得到额外新股和额外免费凭单。(当然,能否获得额外的新股或免费认股权证,取决于部分股东拒绝行使附加股权利后,是否有额外的新股可供认购)

7.非股东可以从市场上购买附加股认购权证和交易该权证,以从差价中获利。

8.非股东可以在附加股完成后,以较低的市场价格从市场上购买该股,等待价格上涨,从差价中获利。

9.非股东可以从市场上购买该股的凭单,等待价格上涨,从差价中获利。

10.当然,一个必输的方法是什么都不做,即你放弃该附加股的认购权证。你的股权将被稀释,该股的价格也会下跌。

收益可观如看涨期权

如果标的股票价格上涨(上面的第8项),该附加股认购权证和标的凭单(上面的第7和9项)也可以像看涨期权一样为股东提供可观的收益。

此外,实际上附加股发行人有更多的选择权,可以利用附加股和其他公司活动的交易为该公司或其它股东赚钱。

一般情况下,附加股是公司集资的常用方式。然而,随着时间的推移,附加股被用作为某些大股东集股的一种方式,来实现其他的赚钱目标(如果你不明白,请向你的老师提问,一笑)

在这篇文章中,我只谈了十种基本选择和交易方法。我还没有讲其他的结构性产品(Structured products)或衍生品(derivatives)。

看完了这篇文章,你是否还觉得本地股市或股票交易是枯燥和乏味的?就像你认为人的生活是无聊和乏味的?还是只是因为你在生活中缺乏目标或动力 ?

注:认购普通股的附加股认购权证为OR。 认购普通股的权利是凭单(WA、WB 等)。两者都可以在公开市场上交易。主要区别在于它们的权利寿命。

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财经新闻

【股势先机】特朗普如何影响大马股市?/傅宣

今天我们来探讨特朗普胜选美国总统,对全球经济及大马股市的影响。在分析之前,我们需要了解美国的政治背景及左右两派的政策差异。

美国政治主要分为两个党派:民主党(左派)和共和党(右派)。左派倾向于社会主义,关注平民百姓的福利,通常通过政府干预经济来提供更多福利政策,如帮助失业者和贫困人口。

相比之下,右派支持资本主义,强调经济自由与企业发展,较少政府干预。特朗普所属的共和党是右派的典型代表,其政策往往对企业发展有利,但也可能加剧贫富差距。

特朗普在上任后,采取了一系列右派政策,如降低企业税率、发起贸易战等。这些措施在短期内刺激了美国股市的增长。例如,他计划将企业税从21%降至15%,这将显著提高企业盈利能力。然而,这种政策也带来了显著的风险:

1.贸易战升级

特朗普一贯强调美国利益,尤其是在对外贸易方面。他曾宣布对中国商品征收高额关税,未来还可能进一步扩大关税范围。虽然此举意在增强美国本地产品的竞争力,但同时也会引发全球供应链的混乱,导致通货膨胀和经济不稳定。

2.通胀与高利率

征收关税将提高进口商品价格,进而推高通货膨胀水平。为了抑制通胀,美联储可能维持高利率政策,这将增加借贷成本并使美元走强。强势美元虽利好资本流入美国,却会削弱出口竞争力,对全球经济构成压力。

特朗普的政策对大马股市也有深远影响,主要体现在以下几个方面:

1.手套股潜在利好

美国计划对中国手套产品提高关税,这将使大马的手套制造商在价格上更具竞争力。此外,马币贬值也将提高出口股的外汇收益,使手套股等出口行业前景看好。

2.马币贬值利出口

由于高利率政策和强势美元的推动,马币可能持续贬值。这对出口导向型行业(如科技、种植业和家具制造业)有利,因为外汇收益折算成马币时价值更高。

3.贸易战渔翁得利

中美贸易战可能促使制造业和科技业公司将业务转移至东南亚。大马作为东南亚的重要经济体,有望吸引这些外资企业,从而促进国内相关行业的发展,如科技、地产和建筑业。

尽管特朗普的政策在短期内对大马上市公司可能利好,但长期来看,这些政策也增加了全球经济的不确定性。尤其是贸易战的升级可能引发全球范围内的经济危机或股灾。因此,投资者需谨慎评估市场风险,避免盲目乐观。

灵活调整投资策略

特朗普的胜选,为全球经济和大马股市带来了新的机遇与挑战。他的政策可能刺激美国本土经济,同时对包括马来西亚在内的全球市场产生深远影响。

作为投资者,我们需要密切关注政策变化,灵活调整投资策略,以应对市场波动。

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