芯片股续看涨/奕帆丰顺
2024年将成为芯片股表现最佳的年份之一。
半导体公司今年开局强劲，股价累计上涨近30%（截至2024年3月18日）;在此之前，2023年的涨幅达惊人的66%。
由于股价处于历史新高，许多投资者想知道现在购买芯片股是否为时已晚。我们认为答案是否定的，并将在本文中分享其中原因。
盈利增长推动
近期芯片股的上涨可能归因于多种因素，其中包括经济软着陆的预期不断增强，以及美联储可能在今年降息等原因。
近几周来，芯片股的盈利预期出现了显著的上调。我们认为这是市场对其未来盈利增长的期望大幅提升，从而推动了股价的上涨。
在此之前，几家芯片制造商在近期财报季发布了远胜预期的盈利结果以及强有力的业绩指引。
其中一个例子是英伟达。该公司近期宣布，尽管在中国的销售额下降，但其营收和盈利均超出了预期。这家人工智能投资的标志性公司2023年第四季的营收按年增长265%，达到221亿美元的历史新高，甚至超过了此前预期的200亿美元。
该公司的收入增长主要源于数据中心业务，该业务按年增长409%至184亿美元。数据中心业务曾只是其整个业务的小部分，但在十年的时间里，这个业务已经发展成英伟达最重要的营收驱动力。
除了英伟达之外，人工智能技术的关键推动者以及英伟达芯片制造商——台积电亦表示，半导体周期可能已经触底，预计2024年将是半导体复苏和增长的一年，主要得益于对人工智能相关需求的强力支撑。
估值更具吸引力
该公司亦观察到，客户对其2纳米节点技术的兴趣和参与度要高得多（与同一阶段的3纳米技术相比），这加强了其对人工智能相关应用将成为未来几年芯片需求结构性驱动因素的信心。
荷兰公司阿斯麦（ASML）是全球光刻机产业的巨头，2023年净销售额达到276亿欧元，按年增长30%。该公司预计，一旦出现周期性好转并进入全面发展阶段，其产品的需求将在2025年显着增加。
随着半导体周期的复苏开始加速，我们相信芯片制造商的盈利前景将变得愈发乐观，未来几年的增长率可能高达40%。有鉴于此，芯片估值将更具吸引力，未来有更多上涨的可能性。
需求增复苏强劲
我们的盈利增长预期是建立在我们的投资理论上，即随着世界愈发数码化，半导体销售预计将呈指数级增长，从而导致(i)更多的半导体应用；以及(ii)其中硅含量更高。
由于人工智能快速采用，我们认为该行业再次处于转折点。人工智能通常需要最尖端的芯片，因此人工智能大趋势预计将对芯片销售产生深远影响，尤其是逻辑芯片和内存芯片领域。
德勤的分析显示，每块人工智能芯片的成本高达4万美元，约为普通芯片价格的7万倍。因此，随着人工智能应用愈发普及，半导体销售额只会更高。
除了人工智能大趋势之外，世界各地政府对该行业的大力支持以及半导体库存周期的逆转将导致供应增加，而强劲的需求亦将对半导体销售产生积极影响。
汽车和AI潜力大
毕马威对全球多家半导体公司高管进行的一项调查显示，大多数受访者表示汽车和人工智能芯片可能是未来最重要的营收驱动因素之一。
调查还表明，这两个领域拥有巨大的增长潜力；继前两次调查中，人工智能的重要性由排名第四跃升至第二。
随着汽车行业日益数码化，英飞凌（Infineon）和恩智浦半导体（NXP Semiconductors）等汽车芯片制造商在这一领域变得更加积极，增加了对自动驾驶和电源管理应用的芯片需求。此外，随着越来越多国家追求永续发展目标，全球电动汽车销量将在未来几年猛增，而该领域的商业机会亦增多。
人工智能方面，该领域的芯片需求将主要由超大规模云服务商（Hyperscaler）增加资本支出所推动。
近年来，三大云服务商，即亚马逊AWS、微软Azure和谷歌Cloud均大幅增加了资本支出，而这一趋势可能会持续至未来几年，原因是这些企业很可能将人工智能解决方案整合到其产品中。
在云计算和人工智能基础设施投资的推动下，微软预计其资本支出将大幅增加。
亚马逊亦预计将增加基础设施支出，以支持AWS业务，其中包括额外投资生成人工智能和大型语言模型。
与传统通用数据中心基础设施相比，人工智能基础设施通常成本较高，而这将成为未来芯片制造商的主要收入来源。
鉴于芯片股的表现超出了我们的预期，我们继续认为半导体将是未来十年表现最佳的行业之一。该行业不仅具有巨大的增长潜力，同时亦可将其作为长期投资组合的重要组成部分。
成功散户要掌握AI/麦传球
“AI不会取代人类，但使用AI的人会取代不用AI的人。”你同意吗？在当今的世界里，人工智能（AI）的迅猛发展正在改变各行各业，并彻底革新我们处理日常事务的方式。
股票交易与投资，作为个人和机构寻求创造财富的两个重要领域，也不例外。
AI在股票分析、交易策略、投资组合管理和风险评估方面取得了显著进展。
然而，尽管AI工具的可用性和功能不断增强，许多投资者仍然依赖传统方法，可能因此错失AI所能提供的重要优势。
那些在股票交易与投资中拥抱AI的人，往往会超越那些不使用AI的人。通过审视AI在提高决策效率、提升准确性和加速执行等关键领域的作用，我们可以更深刻地理解金融市场的演变。
1.数据分析与决策
股票交易与投资的核心要素之一是能够分析大量数据，并基于这些数据做出明智的决策。传统投资者通常依赖财务报告、新闻和自己的直觉来做出决策，但这一过程既慢且容易出错，也容易受到情感偏差的影响。
另一方面，AI可以实时处理大量结构化和非结构化数据，分析出人类需要数小时甚至数天才能识别的模式和趋势。这种能力不仅加快了决策速度，还大大减少了忽略关键信息的风险。通过使用机器学习算法，AI能够识别市场异常、发现新兴趋势，甚至以高度准确性预测未来市场的行为。
使用AI驱动的股票筛选工具和分析工具，交易者可以设定特定的参数来筛选股票。AI系统可以在几秒钟内筛选出数千只股票，呈现出最具潜力的机会。相比之下，投资者如果手动查看财务报告和新闻，可能需要数天时间才能识别出类似的机会。
2.投资组合管理
投资组合管理是AI可以超越传统方法的另一个重要领域。AI驱动的投资组合管理工具使用算法来评估投资者的风险承受能力、财务目标和市场状况，从而帮助其制定个性化的投资策略。此外，AI系统还可以自动化投资组合再平衡，确保投资组合与投资者的目标保持一致，无需不断的人工干预。
AI还可以更高效、更一致地管理大型投资组合。例如，使用AI的投资组合经理可以持续监控投资组合的表现，根据市场情况调整资产配置，优化回报。而人工经理可能会忽视一些细节，或未能迅速对市场变化作出反应，从而错失关键的投资机会。
由AI驱动的机器人顾问（Robo-advisors）正在改变个人财富管理的方式。这些系统可以自动化投资决策、推荐资产配置，并根据投资者的财务变化调整投资组合。例如，基于AI的机器人顾问可以自动根据股市波动重新平衡投资组合，或在投资者临近退休时调整风险配置。
3.风险管理
股票交易和投资中的一个重大挑战是如何管理风险。AI在这方面提供了显著的优势，通过应用先进的分析技术来预测和缓解潜在风险。通过压力测试、情景分析和预测建模等技术，AI可以为投资者提供关于潜在风险的宝贵洞察，帮助他们制定保护投资的策略。
与传统方法依赖历史数据或主观判断不同，AI可以实时建模各种可能的市场情景，提供更全面的风险暴露理解，使投资者能够做出知情的决策来保护他们的投资组合。
AI驱动的风险管理系统可以预测市场下跌或特定股票价值突然下跌的可能性。
利用这些数据，交易者可以调整仓位，采取对冲措施，或设置止损订单来保护自己。没有AI工具的交易者，可能只能在市场变动发生后才做出反应，从而可能导致更大的损失。
4.社媒与市场分析
AI在分析市场情绪方面的能力，超越了单纯的原始数据和股票图表。它的强大之处在于能够通过社交媒体平台、股票论坛和新闻文章来评估公众情绪。
AI工具使用自然语言处理（NLP）和情感分析算法，分析数百万条社交媒体帖子、推文、博客文章和在线讨论的语气与内容。通过衡量市场或特定股票的集体情绪，AI能够识别趋势，揭示新兴的市场动态，并探测投资者信心的变化。例如，AI系统可能会在一个受欢迎的交易论坛上发现某只股票的积极情绪，暗示可能的增长。相反，AI也能捕捉到可能预示股票下跌的负面情绪。
这种对市场情绪和投资者情感的实时分析，为交易者提供了宝贵的见解，是传统数据源难以获得的竞争优势。
由AI驱动的机器人顾问正在改变个人财富管理的方式。图为国家信托基金公司（ASNB）推出机器人投资顾问RIA，让大马人可以轻松投资。
拥抱AI
AI已经在多个行业中证明了其颠覆性的力量，股票交易与投资领域同样不例外。那些拥抱AI的人，正获得相较于不使用AI的人的显著竞争优势。
通过提升数据分析、优化交易策略、完善投资组合管理和更有效的风险管理，AI为投资者和交易者提供了极大的潜力，帮助他们提高交易决策的效率和成功率。
随着股市的不断演变，AI在实现卓越表现中的重要性将与日俱增。正如“AI不会取代人类，但使用AI的人会取代不用AI的人”这一理念所示，在金融领域，保持领先地位至关重要。
那些未能采纳AI的投资者和交易者，可能会被那些掌握AI的人远远甩在后面。
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