通胀料开始放缓/白文春
今年4月录得按年增长4.7%的4年新高后，大马今年5月的通货膨胀率放缓至4.4%，而5月份食品与非食品价格增幅皆放缓放映了这点。
在家煮食及外食价格增幅皆有所减缓，是食品价格增幅减速的主因。这显示，在疫情持续升温，导致消费者需求和信心低迷下，企业和商家们仍继续调高物价，尽管增速放缓。别忘了，这是我国6月1日起实行全面封锁之前的事。
5月份非食品价格按年扬升5.9%，尽管增速放缓，但以大马的水平来说依然偏高，而且仍逼近4月份的6%高点。这主要是因为运输成本大涨，尽管增幅不比4月份。
运输成本劲扬，是因为燃油价格比去年同期大幅上扬。尽管自今年3月起，RON95汽油零售价格受制于每公升2令吉零5仙的顶限，但相较于去年5月，仍按年飙升58%。这也大幅提高了整体非食品物价。
我曾在本栏之前的文章中指出，由于自今年3月起设立了RON95汽油零售价格顶限，政府已表明它或需拨款60亿令吉作为燃油补贴。
政府此举肯定协助压低了过去几个月消费者物价指数内运输成本的涨幅，但我认为，这笔拨款其实可用在其他更好的用途上，例如对2019冠状病毒病进行大规模检测的拨款。
房屋与公用事业成本增幅加速，也是5月份非食品价格增幅的其中一个主因。这主要是因为政府在关怀人民刺激经济配套（PRIHATIN ）下给予的电费折扣已于去年12月杪告一段落。结果，公用事业成本5月份按年劲扬28%。
成本而非需求推动
我有看到报道指一些不幸人士申诉无力支付电费，希望政府最近宣布的保护人民与经济复苏配套（PEMULIH），得以协助减缓这个组别的价格增幅。
同样的，家具与家庭电器价格增幅加速，也加剧了非食品价格的涨幅。这主要是家具与家具产品5月份调高售价。基于当前也许只有医院病床需求大增，我不确定为何这个组别的价格增幅更高。但我了解到，海外对我国家具与家具产品的需求强劲。
整体而言，非食品价格5月份的强劲增幅，很大程度上是成本推动而非需求推动。这种成本推动的通胀预料只是过渡时期的短暂现象，一旦其效应式微，预料将会掉头回缓。
这意味着，大马当前的高通胀率料不会失控，反之，将在今年较后时间缓和下来。
国行按兵不动
这也解释了为何国家银行没有采取任何行动，通过升息来抑制通胀。事实上，国行近期的货币政策会议一直都维持利率不变，隔夜政策利率一直处于1.75%的历来最低水平。
另一方面，我国经济在6月1日实行全面封锁后面临更大挑战，为何国行没有降息应对？
我认为，这是因为隔夜政策利率已经偏低，现阶段进一步降息，料无助于刺激贷款需求大增。与此同时，利率太低也将令存款人不愿意储蓄。
事实上，我们都知道，许多存款人为追求更高的投资回酬，把资金放在更高风险的投资上，结果陷入财务骗局。我相信，也许国行不降息，也是尝试竭尽所能，在这方面产生平衡的作用。
国行关注绿色通胀影响 助中小企实现永续转型
（吉隆坡26日讯）国家银行在推动永续发展的同时，也密切关注“绿色通胀”（Greenflation）的潜在影响，并通过融资优惠、咨询、能力建设和税务政策等措施为企业，特别是中小企业提供支持。
国行发言人指出，虽然目前尚无具体的绿色通胀统计数据，但这一议题已成为各国政府的关注重点之一。为确保永续发展成本不被转嫁市场的同时，也致力于减轻中小企业的财务负担。
“国行还成立了专门小组，着重支持中小企业转型，提供包括融资、税务优惠在内的多项政策扶持。”
发言人在今日举办的“永续发展媒体研讨会”上，针对永续发展或损害金融机构和企业获利能力及将成本转嫁消费者时，作出上述回应并进一步强调，推动公正有序的绿色经济转型是国行的核心任务。
“为支持其向永续发展转型，政府关注作为国家经济支柱的中小企业，并推出低碳转型基金（LCTF）和高科技与绿色科技融资（HTG）计划支援。”
“政府与参与银行以匹配方式提供20亿令吉的LCTF基金，主要资助中小企业的资本支出或营运资本，支持其实现永续发展。相关融资的利率上限为每年5%，并涵盖担保服务。
“HTG计划则提供26亿令吉基金，助力中小企业及初创企业拓展业务，重点涵盖绿色科技、数字化、工业4.0及生物科技领域等用途。无担保融资的年利率上限为3.5%，有担保融资的利率上限则为5%。”
发言人补充，气候变化带来的冲击促使国行加强永续发展规划，不仅推出融资计划，还积极为企业提供咨询、能力建设及技术支持。
携手证监会推动永续目标
为强化金融机构的气候相关管理，国行与证券监督委员会牵头成立气候变化联合委员会（JC3），制定国内金融机构气候课题呈报指南，并推出气候变化和原则基础分类法（CCPT），为银行和企业提供一致性参考依据。
针对国内融资企业是否有违反CCPT指标现象时，发言人表示，根据国行数据，目前未见国内企业违例的案例。然而，银行需承担监督责任，确保融资企业合规运作，从而避免因支持高风险或违规企业而影响自身业务。
“国行重视永续发展，是因为气候变化对经济发展的威胁日益凸显。推动企业转型，不仅有助于改善营运成本，还能发掘新技术和领域、创造就业机会，并提升人民生活质量。”
永续立场不受美总统更迭影响
国行明确表示，推动永续发展的立场坚定，不会因美国总统更迭而动摇。
发言人指出，无论谁当选美国总统，全球永续发展的方向都不会因此改变。美国在相关政策发展上的参与度也一向较低。
“不管是特朗普还是历届美国总统，都未在永续发展改革中表现出积极态度。”
在特朗普第一任期，曾于2020年让美国退出《巴黎协定》。业界预测，此次他再度当选，也会推动美国再次退出该协定。
《巴黎协定》是2015年通过的全球气候协议，旨在控制全球气温升幅，努力将升幅限制在1.5摄氏度以内，并推动各国提交减排目标，同时提供支持以助力发展中国家实现绿色转型。
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