言论

凭单,小心误触地雷/陈金阙

原本讲了顶级手套,是时候讲另一只股票莫实得种植(BPLANT),但是上周有些别的股票异动,觉得更具讨论的空间,所以优先在本期提出,希望投资者懂得小心应对。这里要说的是即将到期的凭单。凭单一般上是公司在募资时发出的免费(或收很少费用)的衍生产品,许多优质投资者不把它当成一种资产,因为凭单到期,如果不转换,会变成废纸。

所以,这些投资者通常一得到这些凭单,会毫不犹豫的将它卖掉,当作是公司派出来的另类股息。



如果卖了,当然袋袋平安,不过,凭单之所以依然受到市场欢迎,历久不衰,当然有它存在的意义。它不失为公司为未来募资的一个手法,如果公司业绩越来越好,那么股价可能超过了其凭单转换价,这样一来,凭单价格便到位,持有人可以选择转换它,进一步分享公司的权益。不然,只要凭单处于溢价价位,将它卖掉,一样可以用更低的本钱买入母股,何乐而不为?

 

勿被价钱迷惑

所以,原始股东获得分配的凭单,一般上以为零或成本很低,很少出现亏钱的情形;但是,在凭单上市后,公开市场买入的凭单投资者,由于必须出钱来买,无形间曝光在可能以后用更低的价钱脱售的风险。尤其是当凭单接近期满,因为不到价而找不到买家,凭单持有者会面对卖不出,白白看它成为废纸,损失惨重的后果。



每年都有凭单到期,所以投资者必须打醒十二份精神,不要被价钱所迷惑,误踩地雷。东洋油墨集团(TOYOINK)多个月徘徊在5-60仙,其凭单即将在今年4月20日到期,由于凭单转换是1.50令吉,属于严重不到价,基本上几乎可以宣布死刑。不过,世事本难料,在2月22日,公司股价突然大起,飙到1令吉以上,其凭单也“非常配合”,跟随大起,从0.5仙涨至14.5仙,翌日更被推高到20仙以上,两天涨了40倍,可说是枯木回春,股市奇葩!

我有点奇怪,股市公司这两天的交易量只要4-6百万股,可是凭单交易量却昂然破亿,以凭单数额只有4280万股,这种交易量非常的不合理。看来,跟着进场的散户有人要被烧伤了。交易所应该提出警告,叫散户小心。东洋油墨集团的业绩平平无奇,就算是其越南的发电厂真的成功建好,也是几年后的事,远水就不了近火,看来在两个月后到期的凭单应该是一般进了焚化炉,等待变成废纸。

如今凭单转为交投炽热,个人觉得纯粹的投机炒作,因为时间因素没有了,不值得跟进。如果散户抱着买高卖更高的心态,很可能的炒兴突然间消失而被套住,糟糕的是,只能套两个月,之后一是变废纸,一是掏出1.50令吉来转换。以母股在约1令吉的价码,谁要拿1.50令吉来换1令吉?也许有人会说,可能到时母股已经被推到1.50令吉以上呢?这个纯属猜测,乐观者会猜无数个可能,但是,用两个月的时间来赌50%的可能性,似乎不是理智投资者所为;我们反问一句,如果母股维持在1令吉,或者下跌呢,有没有想到,到时你的凭单肯定大亏,甚至卖不出?

下期,我们研究一下其他将到期的凭单,是否也蠢蠢欲动?

反应

 

言论

民声反映不满思变/陈金阙

笔者妄自菲薄,对两线制广加解释,还好没有惹来读者谩骂。

不相信笔者的读者,其实也不必浪费时间在反驳笔者,因为,真相是越辩越明的,而且,真相往往是很不中听,不堪入耳,看看华社目前的情况,大家应该有所警觉。

打从希望联盟执政以来,民主行动党似乎成了华人的浮木,大家齐心协力抱着这根浮木,不让它沉下去。

华人对巫统仍反感

只是,人满为患,浮木的浮力是否经得起500万华人的重量,有待斟酌。这时候,如果对它有什么微言,只会引来大家仇视的目光。

不过说来有趣,近来民心开始思变。我既然推荐国阵,当然会看看人民的反应。

老实说,华人对巫统还是很反感,尤其是出现像阿克马这样的“党要”。

但是,自从团结政府,尤其是行动党呼吁人民投票给巫统候选人,华人在“贪污”和给予支持的两者之间,似乎出现了选择性正义。

既然可以投给巫统,是不是代表选择了容纳“贪污”呢?大家大可不必自责,制造选择性正义的,不是我们,而是我们所支持的“领袖”。他们为了选票,美言为更好的未来,让大家觉得,这样选择是没有错的。

政治的哲学,是生存,不是黑白分明,一加一等于二,我们必须明白这个道理。

说到巫统,当然要说一说马华。说到马华,当然要说到总会长拿督斯里魏家祥博士。在行动党“反客为主”之后,魏家祥成了行动党最头疼的假想敌。

根据一位专栏分析员的说法,魏家祥在华人这边还是吃力不讨好,不过,印象正在改善中。但是,在马来社会里,马来人似乎越来越支持他的言论。这位语气不卑不亢,能操流利马来语的政治名宿,虽然在团结政府阵营,但是对于政治时弊却不吝发言,言中有物,常常说出人民的心声,得到民间的好感。

笔者对马来社会缺少研究,不敢乱下断言,不过,像魏家祥这种能够引经据典论政,而且没有无的放矢的,应该是政敌最为顾忌的人物。

批评政府为纠正政府

还有一位评论家,说的更是让人深思。他说,人民批评政府,目的是为了纠正政府,而非与政府为敌。

以前马华当家,我们批评马华,民政当家,我们批评民政,那么现在行动党当家,我们批评行动党,有什么错了?

当马华民政解决不了民生,我们不断的批评,甚至用选票惩罚他们,我们不觉得不对呀?这回到了行动党,我们就不敢批评了吗?

因为没有行动党,就会成为回教国了吗?那么,行动党去制衡伊斯兰党。为什么还要把败军之将的马华当成最大的政敌呢?

此外,巫统不是频频对行动党开炮吗?为什么行动党可以包容巫统或巫青,却要魏家祥“静静”,不然就建议将他移去反对党的席位呢?

重要的是,魏家祥是不是没有理由的乱喊,还是将华社或华教面对的问题揭发出来。

行动党既然当上了马华以前的角色,前车之鉴,如果不做出改变或比马华做得更好,那么,被华社批评,那是难以避免的。

近来货柜倒压毙一位年轻女司机的案件,我们看到人民在社交媒体痛骂交通部长陆兆福的视频,显然和之前大家就轻快铁故障事件,对陆兆福展现的容忍和以前魏家祥当交通部长时的痛骂,是极大反差的。

如果行动党对下一届大选还要保持99%的华裔支持率,那么,现在检讨,还是来得及的。切莫到时你们才问:华裔,你们到底要什么?

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