有些人把经济运作逻辑和央行的决策看出简单直白的逻辑；另一些人则把它解读为复杂的金融生态系统。你是属于前者还是后者呢？

对于普通老百姓以及定存族而言，可以领多少利息的关键往往取决于各国央行所决定的隔夜政策利率，这个至关重要的数字除了决定我们存放在银行的存款可以领到多少利息之外，更重要的是其作为各国央行针对景气以及资金流动的终极武器。利率的调整必将导致一些连锁反应，但不是所有反应都是同步发生的，有的反应可能早一些，有的反应可能迟一些。

马来西亚国家银行货币政策委员会（MPC）在1月22日宣布把隔夜政策利率从原本的3.0%降至2.75%，一共下调了25个基点。除了大马之外，亚洲其他央行乃至一些先进国也已加入了积极降息的行列当中，其中最大的原因包括因贸易战以及地缘政治冲突事件对全球经济增长所造成的负面影响。

对于大马而言，央行降息的理由也是相当浅白易懂的，那就是他们对于大马的经济未来展望基本上抱有比较悲观的态度。这与我国财政部长林冠英称一直以来在希盟政府的领导下，我国的经济依旧强劲的看法不免有些出入。国家银行的降息，究竟意味着什么？

低利率如何创富

即使没有专业的经济以及金融知识，从常识中，我们也不难判断出低利率的好处。但它是在哪方面创造财富的呢？

这其中包括了：

低利率常常会鼓励消费，特别是当信贷消费的成本降低了，无论是对于想贷款买车还是买房，低利率的时候都是一个很好的入场机会。如果你的家人或伴侣有这样的冲动，别等了，正确的时候已到来（不过，这里也要警戒大家量力而为）。

低利率也将鼓励国内投资，因为资本的成本将会随着利率的降低而减低。

低利率会带来贴现利率成本的降低。简而言之，利率水平降低的结果往往便是资产价格的提高。

低利率也可能使得投资者的风险偏好提高。

低利率意味着未来还可能持续降息，人们对未来所形成的预期能对经济带来直接的影响。

双刃剑任重道远

降息作为国家宏观调控手段，很多时候对于经济下行的情况而言它都是救命稻草，但它却不是万能的良药，事实也往往不如我们预期的那么简单。

此外，本次降息的举措也是许多人始料未及的，或是比人们预想的快得多。摩根史丹利经济学家早前也认为通胀回升的压力将使国家银行在2020年维持利率。

这里便提到降息所可能导致的风险问题：通货膨胀。经济存在一定程度的通胀是好事，但过高的通胀又将带来一系列的经济问题以及社会问题，也可能直接将资产价格再次推高。就好比经济学的大多数其他方面一样，低利率是一把双刃剑，而其究竟是利还是弊，便是见仁见智了。它能不能把大马经济带出低谷，我想指日可待吧！

（作者为拉曼大学学院高级讲师）