言论

未来经济看不清/南洋社论

经济永远是一个不可预期的东西,正如股票行情或金融暗流,何时崩盘尽管有所预警,但,说来就来的快速总是教人措手不及。

今天,许多专家纷纷提出警告,包括股市或金融界无不存在着风险,何时爆发,谁也说不准,但都提出相同的见解——去风险(de-risking)。



太平洋投资管理公司副总裁、全球策略师基因弗里达对金融暗流提出了看法,当跨资产市场风险低迷时,审慎的做法是去风险。

上周,诺贝尔经济学奖得主罗伯特希勒在耶鲁大学演讲时称,股市波动性异常低迷,可能意味着这是暴风雨之前的宁静。这让他夜不能寐。

“低波动性和有问题的市盈率结合在一起,可能会使美股的市值迅速下降。”

希勒独创的PE比率(经通胀调整后的市盈率),即CAPE比率显示,过去十年经通胀调整后的市盈率已经超过了30。

这个数字很值得关注,因为上次市盈率这么高的时候,是在1929大萧条前,1997年中,和2001年中。



就在美国股市处于一个极高的估值的时候,希勒提出了他的忧虑,美股在未来可能出现一个大调整,而处于历史高位的市盈率将会反转。

希勒在2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖,他在畅销书《非理性繁荣》中,成功预测互联网泡沫和2008年房价泡沫。

因此,有专家认为他的话值得一听,而更值得关注的是,尽管随着中国的全球崛起,美国对全球经济的影响正逐步消退,作为全球最大经济体,要是美国崩盘或出现大调整,全球也必然遭殃。

6月杪,欧洲央行行长德拉吉有关欧洲央行将加息的鹰派讲话以来,市场开始预测欧洲央行将逐步缩减量化宽松,而债券收益率和欧元兑美元均出现大涨。

但德拉吉似乎忘记了,欧洲央行最大威胁可能是过快升息导致的政府借贷成本升高,最终过快收紧的货币政策限制了欧元区经济复苏。其中意大利被视为最易受影响国家之一。

或许考虑到那些弱势欧元区成员国可能受到的冲击和2017年的大选结果可能会破坏欧元区的稳定,以及近期全球经济都显示了不乐观的一面后,包括联储局等央行在内,开始对加息保留了态度。

美联储主席耶伦发表了偏“鸽”派言论,目前市场关注的是德拉吉会否有跟随耶伦脚步的可能。

实际上,欧洲央行加息,可能导致欧元区金融环境进一步收紧,对其复苏不利,并对通胀前景构成风险。

如今看来,欧洲央行加息的可能性正逐步消退,要是之前提醒的可能加息预警,都已变成不可信了,我们还能相信一些市场分析员对未来经济的乐观预测吗?

还有,经过了逾十年的大跃进后,眼下的中国经济势头和未来前景,也都让人疑虑与不可预期。

或许像罗伯特希勒、基因弗里达及马云等,较谨慎与悲观的预测更能让我们有所警惕,毕竟,保持高度警惕与未雨绸缪向来都不会是坏事。

看来,去风险与谨慎投资是目前经济出现着许多不稳定因素时期,最恰当与最值得考虑的事了,而这正是许多投资者目前的态度。

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中文招牌政治化的胡闹/南洋社论

前首相敦马哈迪医生挑起的“吉隆坡商业市中心全是中文招牌,完全没有马来文”课题,虽然谁都可以证明这是一句大谎言,但是他也成功将吉隆坡市政府执法组打成了被动,乖乖听话展开取缔行动。

这一手,完全满足了敦马擅长的借力打力,打击华裔和华资圈子的个人恶念。

纵然中文招牌无损马来文和马来人权益,也对华裔没具体利益,但对大马的国际都会形象有加分效果,也可让最大量的中国游客群感到亲切和有归宿感,多留几天多消费,最后得利的仍是我国旅游业。

若违法难免遭取缔

但是,如果商铺的招牌确实违反我国广告招牌条例,该遭取缔的也无法逃避,除非政府有出台修改或加持支持旅游业的新广告招牌条文。

然而,敦马掀起中文招牌课题,表面上是抨击马中合资和华资的商铺与餐饮店忽视马来文,事实上是在制造一个团结政府与国内华资试图“中国化”马来土地的氛围,并化成“子弹”提供给马来反对党。

他那两句“好像身在中国”和“我们已经成为中国的一部分”,是杀伤力极大的谎言,偏偏也最能让保守派和激进派马来政客紧紧捉住来“随鸡起舞”。

致力于发展大马旅游业的旅游、艺术及文化部长拿督斯里张庆信,是针对中文招牌课题的最高阶政府代表,日前他直接点名马哈迪挑衅不必要的种族负面情绪,此举已引起一些游客直接问他“马来西亚是种族主义或宗教极端主义国家吗?”

张庆信也强调,我国明年将担任东盟轮值主席国,以及2026年为大马旅游年,这是大马向世界展示多样性和包容性的黄金机会,持续的种族或宗教争议只会削弱我国的国际信任与合作地位,并带来各种负面影响。

然而,张庆信支持双语招牌的表态,却被反对党视为“发射子弹”的良机。

周一国会开场时,土团党马日丹那区国会议员便对他展开连珠炮抨击,反指他煽动种族敏感课题、不适合当旅游部长而应当去当执法人员、说法不准确,因泰国和印尼都没有使用外语招牌但游客没减少、支持双语招牌使人羞耻……。

泰印中文招牌随处见

事实上,有去过泰国和印尼旅游的大马人都清楚知道,这两个国家也是中文招牌随处可见,近年更多,也有中文为最大招牌的唐人街,而且成功吸引的中华圈游客量绝不少于大马,每一天人头涌涌,土团党议员显然是为了政治化课题为反而反,不是没出过门或完全没作好功课,不过“印泰两国游客没减少”这一句倒是对的。

如今敦马挑起的中文招牌事件,在国会与政坛成为朝野用来互指对方煽动种族敏感的议题,在吉隆坡掀起一轮中文招牌大清洗,除了让部分广告招牌业者发了笔小财,应该也没人说得出对我国经济、马来文、国际地位和旅游业有什么好处,招牌问题变成了政治课题,或许正是始作俑者敦马所要的。

什么时候招牌课题被挑起时,都回归相关部门处理,并以国际观和大局观,比如张庆信的胸怀来与国际趋势无缝连结,我国的昌明大道才走得实走得稳,任由保守政客伺机无限上纲至种族争议,势必损及首相拿督斯里安华马不停蹄奔走全球招商引资的效益。

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