言论

特朗普减税计划是画饼充饥/张敬伟

2017年05月01日

刚刚，特朗普的财政部长努钦和国家经济委员会主席科恩举行新闻发布会，公布所谓“美国史上力度最大”的减税和税改计划。计划提议将美国企业的公司所得税从现在的35%降至15%；将个人所得税的税率等级从现在的7档调降至3档，税率分别调整为10%，25%和35%。

特朗普开出如此庞大的减税清单，是其兑现竞选承诺的现实举措。但是这一减税计划要得到落实，并非易事，极有可能会像特朗普之前的承诺一样变成空谈。一方面，这一宏大的减税计划目前还是特朗普和其团队的“个人计划”，即如媒体所谓“写在A4纸上的计划”。要想得以落实，必须要经过国会两党同意。但从特朗普医保计划的挫折看，国会民主党已经是“逢特必反”，不会轻易让特朗普过关。



另一方面，这一减税计划被称为劫贫济富——对富人有利，而不利于中低收入基层。

分析家认为，若减税计划实施，特朗普本人即可享受1.7亿港元的减税福利。因而，这一减税计划难免有特朗普的“自肥”之嫌。民主党代表着中产阶级和劳工阶层的利益，在国会博弈中会以此向特朗普开炮。

尤其是，特朗普还送给美国富人最大的蛋糕——废除遗产税。这一税种，自1916年立法生效以来，已有百年历史。这一税种颇具美国特色，甚至可以说是美国给予世界的一大贡献。一方面，这可最大限度地均平富，也培养了美国富人的社会责任感，这一税种让美国富人“不为子孙计”，也促使美国走出了“富不过三代”的怪圈。

美国财赤雪上加霜

此外，特朗普的减税计划也导致美国财政赤字雪上加霜。据估计，减税计划未来十年将一共减税5.5万亿美元。另据数据显示，未来十年美国财政赤字将增至1.4万亿美元，联邦债务高达8.7万亿美元。减税计划在短期内只能减少政府财税收入，增加财政赤字，甚至会使联邦政府习惯性停摆。



当然，按照特朗普和其团队的说法，减税计划或刺激经济增长，使美国经济增长率提至3%，经济增长会增加政府财税收入。但这只是逻辑上——特朗普减税计划要国会通过需要时间，落实见效也需时间。即使特朗普有两个任期，其减税计划也难以见效。

因而，特朗普的减税计划，完全是其想象中的乌托邦。或者说，是特朗普为了兑现承诺而匆忙推出的计划。和其一揽子难以执行的计划一样，这一减税计划更像是“画饼充饥”。

当然，美国社会处在新经济周期的转型期。美联储加息已经进入正轨——强势美元时代已经来临，美国政府的“缺钱”或可通过全球资本的流入美国市场来解决。问题是，强势美元会削弱美国出口竞争力，导致美国和主要贸易伙伴的关系紧张。特朗普也最在意这一点，否则他就不会时时将汇率武器指向中国、日本和德国等美国的主要贸易伙伴。

故而，审视特朗普的减税计划，要从宏观和系统性上来解读。一是他的减税计划是其“百日新政”的重要内容之一，其他新政都成了空谈，凸显其执政能力的莽撞，此情势下的减税计划堪称特朗普送给美国人的又一张“画饼”。二是特朗普的减税计划如果难以落实，其基础设施建设也难以实践，特朗普的执政理想也就成了空想。三是特朗普内政外交处处碰壁，只能通过涉险而为的方式去彰显自己的存在。“大话总统”加“战争总统”的特朗普，不仅使其个人形象受损，美国公信力也大打折扣。

共和党执政的里根政府和小布什政府，都曾进行过税制改革，但这两位连任总统都没有收获税改之利。特朗普政府“最有野心的立法倡议”（《华盛顿邮报》对其减税计划的评价）能否达成其效呢？且不说实体之效，在立法程序上就会遭遇挫折。如果减税计划失败，特朗普入主白宫以来的政绩就什么都没有了——除了扔在叙利亚的导弹和阿富汗的“炸弹之母”。

（作者为察哈尔学会高级研究员，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员）

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名家专栏

贺锦丽下象棋 特朗普下跳棋/Project Syndicate##

2024年09月10日

作者：肯尼斯·罗格夫

无论是副总统贺锦丽还是前总统唐纳德·特朗普赢得11月的美国总统大选，这一结果无疑都将对美国的政治气候产生深远影响。

但由于特朗普对政策缺乏兴趣，而贺锦丽竞选团队又在努力转移人们对乔·拜登执政期间食品价格上涨的关注，因此大选结果会对经济产生多大影响还不好说。

到目前为止金融市场对大选基本保持着漠不关心的态度，这或许是因为投资者认为贺锦丽和特朗普都无法确保对国会参众两院的控制，从而限制了他们制定有意义立法的能力。由于民调和博彩市场都预测大选结果将异常接近，因此有理由认为政治僵局是最有可能出现的结果。但事实果真如此吗？在我看来民主党大获全胜的几率正在增加，而投资者最好对此予以关注。

自从拜登结束竞逐连任、贺锦丽开始崛起以来，共和党人——或者更准确地说是特朗普——似乎在下跳棋，而民主党人则在下国际象棋。虽然共和党内不乏敏锐的战略家，但该党领导人要么无视他们的建议，要么缺乏去足够的关注去予以落实。

赢取公众注意力

相比之下民主党的竞选活动却异常严谨，贺锦丽基本上不接受媒体采访，也不参加任何没有预先安排的活动，唯一的例外是她和竞选伙伴蒂姆·沃尔茨与一位极其赞同她的CNN记者进行了座谈以争取支持。事实证明贺锦丽的这一策略非常有效，她在精心准备的演讲中展现出了自身魅力和能量，并在首次接受采访时轻松顶住了压力。而主宰新闻圈十年的特朗普则发现自己已被边缘化，只能想方设法夺回公众的注意力。

如果民主党赢得白宫，守住参议院，并重夺众议院，贺锦丽就能颁布全面的经济改革。倘若能撤销参议院的阻挠议事程序规则（正如民主党人曾多次誓言的那样），那她的政府即使在微弱多数的情况下也能冲破共和党的抵制。

虽然这一策略无疑会为共和党人最终再度掌权时采取同样的手段埋下伏笔，从而可能导致长期动荡，但民主党领导层似乎对此并不感到担忧。

增税解决长期债务

尽管如此，获得行政和立法部门的控制权将使贺锦丽和民主党至少能够部分解决美国的赤字问题（预计2024年将达到1.9兆美元），以及通过急需的增税措施来解决长期债务问题。

贺锦丽已经提议提高对富人和企业的税收以便在未来十年内创造5兆美元新收入，但如果要在不增加赤字或不违背不对年收入低于40万美元者增税承诺的情况下实施其雄心勃勃的进步计划也是极不容易的。

虽然贺锦丽说她希望为特朗普和过去十年美国政治的“翻页”，但估计也不太清楚书的下一章会是什么样子。

当然特朗普也提出了增税建议，不过是以普遍征收10%进口关税和对中国商品征收60%关税的形式实现的。鉴于2023年美国进口的商品价值超过3兆美元，这种做法确实可以带来可观的收入。值得注意的是关税在征税体系薄弱的发展中国家很常见。

赤字难减

但尽管特朗普声称的方案与贺锦丽相反，但他提议的关税——虽然从技术上讲是对国外企业征收的——最终会导致美国消费者承受更高物价以及大多数成本。此外其他国家将不可避免地采取报复行动，从而进一步推高进口商品的成本。

特朗普和贺锦丽似乎都对减少赤字不感兴趣。贺锦丽的经济方案包含几项代价高昂的措施，比如恢复拜登政府的儿童税收抵免政策，为首次购房者提供补贴等。

考虑到贺锦丽作为加州进步民主党人的背景，人们怀疑她的支出议程最终将远远超出这些初步建议。

特朗普则承诺为所有人减税，发誓不仅要让低收入退休人员的社会保障福利免税，还要给富人减税，因为后者承担的税率更高因此应当受益最大。这种做法当然是鲁莽的。

美联储政策

在美联储问题上两位候选人之间的对比更加明显。贺锦丽承诺尊重美联储的独立性，不过她很可能会任命一些倾向于保持低利率的鸽派官员，甚至不惜冒着通胀上升的风险。

特朗普则建议总统应当在美联储的讨论中拥有“发言权”——这就让人回到了央行自治之前的时代。同时考虑到特朗普垄断对话的倾向，人们不禁要问其他人是否真的有机会发言。

理想的情况是双方都不会在11月大选中获得执行其意志的权力。

但如果有一方最终控制了白宫和参众两院，那么民主党的可能性要比共和党大得多。

尽管贺锦丽的任何胜利都将有利于美国的灵魂，但它对经济的意义却远非如此明朗。

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