言论

股东大会众生相/梁仕祥

2024年09月09日
股东大会众生相/梁仕祥

证监会和马交所日前指示所有上市公司，从明年3月1日起，必须以实体或混合方式进行股东大会，意味着未来将不会再有全线上股东大会。

监管机构的这项宣布，相信会让小股东们拍手称快。自2020年爆发冠病疫情起，上市公司被允许采用线上股东大会，让重要的股东会议可在行动管控令时能够进行。

如今疫情管控不复存在，但大部分本地上市公司今年仍在召开全线上方式股东大会，监管单位终于看不过眼下达指令，让小股东一年一度面见公司管理层的权益得到保障。

本身是一名前财经记者，如今则是一名小散户投资者，参加过上百场的线上线下股东会议和记者会，也算看尽股东大会的人生百态，在此分享一些看法和建议。

全线上属权宜之计

首先，我是绝对赞成监管单位的决定。全线上的股东会议其实不尽理想，理应只为疫情期间的权宜之计。

第一，参加线上会议的流程对于不熟悉科技（尤其是年长的投资者）的人来说相对复杂，如无他人协助，可能无法顺利登入会议及投票，让他们无法履行小股东的权益。

其二，全线上股东会议的便利，容易被上市公司滥用。曾听说有线上股东大会在不到半小时内草草了事，或者管理层选择性回答小股东提问。

第三，全线上大会容易因为技术问题而中断。疫情期间就曾屡次发生因为会议平台故障，导致股东无法登入或者网站流量拥堵问题，浪费了股东和管理层的时间。

股东大会乃是小股东们一年一度面见管理层的机会。回应股东提问和质疑实为董事局和管理层职责，如今再无疫情管控，不该再有借口不面见股东。有公司举办全线上股东大会，却在结束后召开实体记者会或分析员汇报会，实在讽刺，如此挑选面见对象更显对股东不公。

若说上市公司老板们日理万机，全线上股东大会更方便和省时间吗？君不见股神巴菲特的公司几乎每年风雨不改举行实体股东大会，他老人家还会亲身出席，让小股东们有机会朝圣和提问，难道本地上市公司的董事和管理层比管理数千亿美元资产的股神还忙？

小股东也应提升素质

另一方面，虽说我绝对赞成监管单位强制要求上市公司举办实体股东大会，但也有一些建议给散户小股东，希望大家可以提升素质，让股东大会的进行更加顺畅。

首先，明白有很多小股东冲着伴手礼和免费酒店餐饮而出席股东大会。这无可厚非，也是股东权益之一，但这些都只属于蝇头小利，无需在提问环节还在纠结于伴手礼事宜吧？小股东更应把握时间询问董事局和管理层有关公司未来动向或营运的问题，毕竟这可是一年一度的宝贵良机。

再来，提问环节时可以尽量少带情绪性发言。明白有时候小股东会因为公司股价表现不佳和管理层屡次在展望目标上跳票而愤怒，但接近谩骂的泼妇式提问无法达成有效沟通，提问应该要是尖锐而不失风度，才能让双方达成有素质的交流。

最后，祝愿大家投资愉快，期待明年股东大会上再与诸位见面！

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名家专栏

本周重点观察股东大会及特大/前线把关

2024年11月18日

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构（MSWG）股东大会/特大的观察名单，这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。

读者可以查询MSWG的网站，www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题详情。

佳易科技（KEYASIC）股东大会

提问：

佳易科技年度报告摘录

a）尽管2024年集团营业额增长10.1%，但利润却大幅下降32.2%。集团如何管理不成比例的较高销售成本？2025年的前景如何？

b）其他营运开销大幅增加的原因是什么？预计2025年的前景会更乐观吗？

联峰（UCREST）股东大会

提问：

截至2024年5月31日财年度，集团的营业额较高，为1645万令吉（2023年：1356万令吉），但利润略低，为479万令吉（2023年：483万令吉）。然而，该集团的销售成本为1166万令吉，而上一年报告的销售成本为873万令吉。（年报第65页）

a）鉴于销售成本由采购构成（年报第111页，注19），构成销售成本的主要采购有哪些？未来可以将销售成本降低到何种程度，以提高集团的赚幅？

b）如果没有金融工具减值净收益706万令吉（2023年：262万令吉），集团可能录得净亏损而不是净利润。集团未来能在多大程度上实现可持续盈利？

明试控股（AEMULUS）股东特大

提问：

2020年，明试机构有限公司（“ACSB”）与唐人微智能科技（嘉善）有限公司（“唐人微智能”）签订合资协议，成立唐明盛世科技（嘉善）有限公司（“TMSS”），旨在建立长期业务合作伙伴关系。ACSB和唐人微智能分别拥有TMSS的40%和60%的股权。（通告第10页）。

a）随着唐人微智能退出TMSS，将如何影响集团在中国的业务合作关系？影响程度如何？

b）收购完成后，集团是否预计TMSS通过唐人微智能获得的任何合同会被取消？

马登（MATANG）股东大会

提问：

考虑到劳动力供应条件的恢复、每公顷产量的提高，以及主要出口目的地的需求增加，该集团的油棕业务预计将在2025年实现增长。该集团还采取了多项措施来优化生产产量。（年报第18页）

a）集团预计2025年鲜果串产量将增长多少？预计增长来自哪里？

b）集团目前有多少比例的员工领取最低工资？如果最低工资从每月1500令吉增加至1700令吉，集团每年将增加多少劳动力成本？

c）鲜果串收成的前景如何？

稳固控股（VIZIONE）股东大会

提问：

1.该集团在2024年已获得3份合约，总额为14.9亿令吉，涵盖公寓、综合用途开发项目和经济适用住房领域。（年报第14页）

a）每份合约的预期利润是多少?

b）这些合约各自的状态如何？已经开始动工了吗？

2.订单/竞标

a）目前未完成订单和投标的规模是多少？

b）2025年的订单补充目标是多少？

Pecca集团（PECCA）股东大会

提问：

医疗保健部门在2024年记录了总计164万令吉的减值损失和存货减记。前一年，该部门记录了总计275万令吉的减值损失和存货减记。

a）就营业额和盈利/亏损而言，医疗保健部门在2024年的表现如何？

b）集团未来对该部有何计划?

c）集团是否有计划脱售或停止非核心医疗业务？如果没有，集团是否有明确的路线图来恢复盈利？

马顿（MALTON）股东大会

提问：

在2024年末的应收账款余额中，约74%（2023年：84%）来自3个（2023年：3个）主要债务人。对任何单一交易对手的最大信用风险集中度为2024年贸易应收账款总额的45%（2023年：48%）。（年报第201页）。

a）请解释为什么2023年和2024年的应收账款都集中在3个主要债务人身上？

b）请列出2023年和2024年的3个主要客户。

c）2023年和2024年，3个主要客户中是否有任何减值损失？如果是，请提供相应的金额。

d）请解释集团如何降低应收账款过度集中风险。

吉隆公司（SALUTE）股东大会

提问：

去年，集团预计到2024财年将实现财务扭亏为盈。

然而，集团的营业额从2023年的6,380万令吉，下降66.6%至2,130万令吉，主要原因是订单量下降、产品开发延迟以及消费电子产品需求疲软。（来源：年报第15页）

a）哪些产品的开发推迟了？这个问题已经解决了吗？

b）鉴于2024年面临的挑战，2025年的订单量和消费电子产品需求的现实前景如何？

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