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折价高有看头 永大优先股胜凭单/温世麟硕士

永大(YONGTAI,7066 ,主板产业股)的股价在过去一年,从去年3月初高峰1.59令吉,一度暴跌超过8成至12月中的30仙低点。

虽然该公司母股在2019年1月中,曾经反弹至44.5仙的高位,它之后也显著下跌至上周五闭市时的36.5仙。



永大还有一项公司凭单永大WA(YONGTAI-WA)及可转换优先股永大PA(YONGTAI-PA)。

它们在上周五分别以14.5仙和25仙结束交易。

永大的主要业务为产业发展和剧场表演,该集团的产业开发项目,包括发展总值达77亿令吉的马六甲印象城市(Impression City)。

永大的剧场表演为《又见马六甲》大型现场文化音乐表演。



全年净亏522万

截至2018年9月30日结束的2019财政年首季,永大的营业额虽然取得约10%的增长至2915万令吉,该公司却由盈利陷入亏损,蒙受522万令吉的净亏。

永大在业绩报告表示,剧场表演收入比预期少,再加上利息和折旧成本高,导致产业投资部门巨亏,无法弥补产业发展部略微下跌的业绩,使得公司陷入亏损。

不过,该公司预计产业发展项目即将可以达到入账期,支持公司在本财政年的业绩。

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凭单溢价77%

永大WA还有1年多就到期,其高达77%的溢价,对一项期限不长的凭单来说是很高的。

不过,即将可以在今年11月28日后,以1对1转换母股的永大PA,则远远较凭单有吸引力。

目前,买进永大PA的朋友,是以约7折买进股价已经跌了接近8成的母股,并可在9个月内转换母股。

持有母股者更是可以把它沽了,然后买进永大PA取得无风险套利。

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名家专栏

永泰现金水平较低/前线把关

永大(YONGTAI)股东大会

提问:

b)集团及公司的流动性状况

参照财务报表注释32(ii)-流动性和现金流风险(年报第123至124页),永大的总财务负债为3.5008亿令吉,将在12个月内到期。

截至2024年6月30日,永泰的现金水平较低,为874万令吉,2024财年的经营现金流为负1983万令吉,而上一年的经营现金流为正1076万令吉。

i)永大表示,出售CYMM对公司来说至关重要,可以减少债务并提高流动性。

由于酒店目前正陷入一场可能需要时间才能解决的法律纠纷,如果无法在预期的时间内完成出售,应急计划是什么?

此外,集团是否已将这种延迟的潜在影响纳入其债务偿还策略中?请分享未来12个月内偿还债务的计划。

ii)现金流限制是否会影响被列为2024年重点项目的Impression U-Thant和The Dawn的竣工?这两个项目的完成百分比是多少?

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